MoneyDJ新聞 2026-08-18 11:41:57 黃文章 發佈

BMI預期，雖然鋰價下半年可能逐步走低，但強勁的能源儲存需求將限制價格跌幅，避免市場出現大幅崩跌。長期來看，電池化學材料的創新，以及電池回收技術的進步，將對鋰價構成下行風險。BMI預估，今年全球鋰需求將年增5.8%，主要受到磷酸鐵鋰（LFP）電池採用率提高及燃料價格高漲等因素帶動。

BMI報告表示：「鋰價可能陷入供給過剩疑慮與強勁需求基本面之間的拉鋸。一方面，供應過剩疑慮將壓抑市場看多情緒；另一方面，需求面的基本面仍然穩健。目前風險平衡偏向下行，因為我們仍認為目前價格已經高於單純基本面所能合理支撐的水準。」

BMI表示，受磷酸鐵鋰電池持續普及的影響，預計碳酸鋰價格仍將維持相對於氫氧化鋰的溢價。LFP目前已佔電動車電池逾半數，並佔電池能源儲存應用的逾90%。BMI預期，今年全球鋰需求將年增5.8%，明顯低於2025年18.5%的年增幅。

BMI預測，今年全球乘用電動車銷售量，包括純電動車及插電式混合動力車，將年增3.9%，遠低於2025年22.8%以及2024年24%的強勁增幅。報告表示，中東衝突導致燃料價格維持高檔，預期將支撐市場對燃油效率更高動力系統的需求，進而提高消費者對電動車（EV）、插電式混合動力車（PHEV）以及非插電式油電混合車（HEV）的興趣。

BMI指出：「中國將持續主導市場。根據中國汽車工業協會的數據，6月中國國內新能源汽車銷量年增23.6%、月增9.8%，達到160萬輛；新能源汽車滲透率則達到歷史新高的58.5%，連續第三個月佔新車總銷量超過一半。」

BMI預期，今年全球鋰產量將年增13.2%，主要由澳洲與中國帶動。BMI預估，從2026年至2035年，澳洲、中國與智利這三大鋰生產國的全球產量佔比預計將下降，原因是阿根廷與辛巴威等相對較新的鋰生產市場，其產量將逐步增加。

鋰市場最大的問題在於供應成長速度明顯高於需求成長速度。BMI預估今年全球鋰產量將增加13.2%，遠高於5.8%的需求增幅。如果供應與需求預測大致實現，市場將面臨供應增加速度高於消費成長的局面。這也解釋了為何BMI雖然上修年度價格預測，卻仍然認為鋰價下半年可能逐步走低。

這種供需結構意味著目前鋰價的上漲不能完全被視為新一輪長期牛市。近期價格反彈可能受到需求韌性、能源儲存市場成長以及部分礦山供應受限等因素支撐，但如果價格持續維持高檔，將刺激高成本礦山重新啟動，同時鼓勵新礦開發。供應彈性一旦提高，鋰價上漲就可能重新刺激供應增加，最終形成價格上漲與供應擴張相互抵銷的局面。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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