MoneyDJ新聞 2026-08-27 06:15:39 黃文章 發佈

分析師表示，伊朗與阿曼之間的談判已經改變了市場氣氛。盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管奧勒·漢森（Ole Hansen）表示：「如果雙方達成一項可信的協議，並迅速恢復荷姆茲海峽的航運通行，將可進一步消除油價中的地緣政治溢價。」

《Oilprice.com》報導，加拿大油砂礦將在9月進入維修期，可能導致原油產量每日減少30萬桶，進一步衝擊原本已面臨供應限制的美國煉油商。由於加拿大原油庫存偏低，加上委內瑞拉產量復甦速度緩慢，美國煉油廠可能難以取得足夠原油以滿足需求，進而推升煉油利潤及燃料價格。在全球燃料供應持續緊張的情況下，這可能進一步加劇通膨並拖累經濟成長。

加拿大是美國最重要的原油供應來源之一，尤其是油砂所生產的重質原油，與美國部分煉油廠的設備高度匹配。加拿大油砂生產商通常每日向美國煉油廠供應約400萬桶重質原油。因此，9月若減產30萬桶，相當於加拿大供應美國的原油出現明顯缺口。更值得注意的是，這次市場面臨的並非單純「供應減少」，而是「替代供應不足」的問題。

正常情況下，季節性維修造成的供應下降，可以透過庫存釋放加以彌補。然而，加拿大原油庫存目前已降至約12個月來最低水準，使得庫存難以扮演緩衝角色。換言之，當9月油砂產量下降時，市場可能無法像往年一樣從儲油設施迅速取得足夠的替代原油。對美國煉油業而言，這意味著原料採購成本可能進一步上升。

從期貨市場角度來看，這也意味著未來油價的波動率可能提高。當市場供應充足時，利空消息往往容易被庫存吸收；當庫存偏低、替代供應不足時，即使只是30萬桶/日的減產，也可能對近月合約產生較大的價格影響。尤其當取暖季需求開始上升，市場可能更加重視近月原油與成品油的供應，而不是單純觀察全球全年供需平衡。

美國能源部8月25日公布的數據顯示，8月24日全美普通汽油平均零售價格為每加侖4.085美元，較前週上漲3.6美分，較去年同期上漲93.8美分。各地區零售汽油均價全面上漲，西岸地區的零售汽油均價最高達每加侖5.147美元，較前週上漲6.1美分，較去年同期上漲1.041美元；墨西哥灣地區的零售汽油均價最低為每加侖3.638美元，較前週上漲1.6美分，較去年同期上漲94.4美分。

美國能源部預估，今明兩年美國零售汽油均價將分別為每加侖3.78美元與3.29美元，相比2024年為3.31美元，2025年為3.10美元。美國能源部指出，除了原油價格上漲之外，石油產品價格也因煉油利潤率提高而上升，尤其集中在柴油與航空燃油，原因在於歐洲與亞洲需要填補先前經由荷姆茲海峽供應的相關油品數量缺口。

美國汽車協會的數據顯示，全美汽油價格最高的10個市場依序為：加州（5.58美元）、夏威夷（5.42美元）、華盛頓州（5.24美元）、阿拉斯加州（4.83美元）、內華達州（4.77美元）、奧勒岡州（4.75美元）、愛達荷州（4.49美元）、科羅拉多州（4.47美元）、亞利桑那州（4.46美元）以及伊利諾州（4.39美元）。

全美汽油價格最低的10個市場依序為：印第安納州（3.56美元）、德州（3.64美元）、田納西州（3.66美元）、密西西比州（3.66美元）、南卡羅來納州（3.68美元）、路易斯安那州（3.68美元）、肯塔基州（3.70美元）、阿拉巴馬州（3.74美元）、北卡羅來納州（3.76美元）以及阿肯色州（3.80美元）。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。