MoneyDJ新聞 2026-05-15 10:30:45 黃文章 發佈

與2025年第四季相比，今年第一季經季節性調整後的礦業產量增加0.6%，其中最大的正面貢獻來自鉑族金屬與黃金。今年第一季鉑族金屬產量增加8.5%，貢獻2.3個百分點；黃金產量增加8.2%，貢獻0.7個百分點。鐵礦石與煤炭則是本季最大的負面貢獻來源。鐵礦石產量下降6.6%，拖累1個百分點；煤炭產量下降3.4%，拖累0.8個百分點。

報告表示，3月礦產品銷售額年增30.2%，其中最大的正面貢獻來自鉑族金屬、黃金與鉻礦石。鉑族金屬銷售額增加113.5%，貢獻21個百分點；黃金銷售額增加51.7%，貢獻8.2個百分點；鉻礦石銷售額增加38.6%，貢獻2.9個百分點。鐵礦石則是最大的負面貢獻來源，其銷售額下降18.7%，拖累2.5個百分點。與2025年第四季相比，今年第一季經季節性調整後、以當前價格計算的礦產品銷售額增加6.6%。

南非最新公布的礦業數據顯示，鉑族金屬、黃金與錳礦石成為主要成長來源，而煤炭與鐵礦石則相對疲弱。南非是全球最大的鉑族金屬供應國，而鉑、鈀、銠等金屬廣泛應用於汽車觸媒轉化器、化工催化、氫能以及高端工業領域。近年在全球能源轉型背景下，氫能經濟與燃料電池技術受到重視，進一步提高市場對鉑族金屬的長期需求預期。

汽車供應鏈重建也支撐鉑族金屬需求。雖然電動車長期可能降低部分傳統汽車觸媒需求，但混合動力車與內燃機車輛在未來十年內仍將占據重要市場份額，因此鉑族金屬需求短期並未消失。再加上俄羅斯作為全球另一大鉑族金屬供應國，近年持續受到地緣政治與制裁風險影響，使市場更加依賴南非供應，進一步推升價格與出口收入。

黃金則是另一個關鍵增長來源。3月南非黃金產量年增17.1%，銷售額年增51.7%，顯示高金價已開始帶動礦業收益大幅改善。當前全球黃金市場受到多重因素支撐，包括全球央行持續購金、美元信用疑慮、地緣政治衝突以及全球高通膨環境。尤其在伊朗戰爭與荷姆茲海峽危機背景下，市場避險需求升高，使黃金價格維持歷史高位。

另一方面，錳礦石產量增加14.4%，也值得關注。錳是鋼鐵生產的重要原料，同時也是新能源電池材料之一。隨著全球電池產業與基礎建設需求增加，市場對錳的長期需求逐漸提高。這顯示全球能源轉型不僅推升銅、鋰、鎳等金屬需求，也帶動更多工業礦物的重要性提升。

煤炭與鐵礦石表現疲弱，則反映全球產業結構與能源市場的變化。煤炭產量下降9.6%，成為最大負面因素。近年全球逐步推動減碳政策，歐洲與部分亞洲國家減少燃煤使用，導致煤炭需求成長趨緩。雖然地緣政治衝突與能源危機曾短暫刺激煤價，但長期來看，煤炭產業仍面臨結構性壓力。

鐵礦石產量與銷售額下滑，則與中國鋼鐵需求放緩有關。中國房地產市場疲弱、基礎建設增速下降，使全球鋼鐵需求不如過去十年強勁。由於南非鐵礦石高度依賴出口，因此中國需求變化對其影響極大。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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