MoneyDJ新聞 2026-01-21 17:14:17 陳怡潔 發佈

匯豐銀行(HSBC)今(21)日舉行第一季投資展望記者會並指出，人工智慧(AI)並非處於泡沫區間，預期AI應用和商業化步伐加速，將於今(2026)年繼續支持強勁的企業獲利成長；匯豐對環球股票採取偏高配置，對中國、香港、新加坡、南韓和日本股市持正面觀點，同時對美國股票也維持加碼配置，並預期標普500指數仍具上漲潛力，並有望在2026年底前升至7,500點的新高水準。

匯豐(台灣)商業銀行表示，2026年可能將是投資人重整資產配置的一年，可透過多元資產策略分散投資風險以增強組合韌性，把握環球AI投資熱潮帶來的進一步上漲潛力，以及管理政策和地緣政治不明朗因素導致的風險。

匯豐銀行在最新發布的《2026年第一季投資展望：以韌性應對環球新變局》指出，預期AI應用和商業化步伐加速，將於2026年繼續支持強勁的企業獲利成長，從而鞏固匯豐對承擔風險的立場，以及對環球股票持有部位比重相對偏高的配置。匯豐對中國、香港、新加坡、南韓和日本股市持正面觀點，並與其對美國股票仍維持加碼配置相輔相成；同時，匯豐對環球投資級別債券、優質亞洲和新興市場企業債券、黃金相關持有部位比重偏高，以提升投資組合的多元化程度。

匯豐私人銀行及財富管理亞洲首席投資總監范卓雲(附圖)表示：「匯豐維持溫和承擔風險的投資策略，因為由科技創新推動的生產力成長，加上有利的產業政策措施，有望提振企業獲利能力，使獲利前景在2026年保持強勁成長。我們認為各個地區、標的、投資風格和資產類別均展現具吸引力的分散投資機會，有助投資人管理超大型科技股的估值和集中風險。」

范卓雲進一步指出，匯豐認為AI並非處於泡沫區間。2025年的美股投資報酬大部分來自獲利成長，而非本益比擴張。美國的獲利成長強勁，與其他地區形成鮮明對比，尤其是歐洲，其股市報酬由本益比擴張帶動。匯豐也認為，標普500指數仍具上漲潛力，有望在2026年底前升至7,500點的新高。利率方面，鑒於美國經濟成長具韌性，匯豐預期聯準會在2025年12月降息後，在2026年維持利率不變。因此，隨?經濟循環和創新趨勢持續，預期市場憂慮科技股估值過高和聯準會政策前景而觸發的市場波動應相對溫和，而且屬短暫影響。

范卓雲補充：「亞洲作為環球科技硬體製造中心、全球最大消費市場和生產基地，在新一波AI資本支出和應用迅速普及的浪潮中，成為明顯的受益者。我們認為，亞洲龐大且成長迅速的AI生態圈展現極具吸引力的分散投資機會；此外，亞洲經濟體具韌性並以內需主導，提供多元化的持久收益來源。因此，我們的槓鈴策略平衡我們對科技創新贏家的偏好，並同時將亞洲高股息和優質債券納入組合。」

匯豐銀行並提出2026年第一季的四大優先投資策略：

ㄧ、放眼AI生態圈掌握股市契機：儘管環球AI投資熱潮將於2026年繼續推動強勁的獲利成長，但投資人應放眼超大型科技股以外的其他成長領域，以減緩科技股高估值和倉位過度集中的風險。其中，公用事業股受惠數據中心的電力需求迅速成長，工業股和金融股則提供較具吸引力的價值，而且獲利前景正面。

二、部署另類投資及多元資產策略以管理市場波動：市場憂慮地緣政治不明確因素、政府債務問題、AI泡沫風險和聯準會利率政策前景，將黃金相關納入組合的多元資產策略，有助管理市場短期波動。

三、啟動收益引擎強化投資組合：債券方面，隨?信貸利差縮小，環球投資級別債券提供的收益更具吸引力。新興市場主要貨幣企業債券和本幣債券的利差機會可觀。

四、把握亞洲創新與收益帶來多元化投資機會：採取槓鈴策略，對中國、日本和南韓股票持有比重偏高，因其受益於AI投資熱潮和企業治理改革；同時加碼香港和新加坡股票，以尋求收益機會。