MoneyDJ新聞 2026-10-30 13:27:37 黃智勤 發佈  網通晶片設計商邁威爾(Marvell)傳出洽購光通訊元件供應商Lumentum，市場擔心收購溢價、發行新股稀釋獲利及監管審查等風險，邁威爾股價重挫逾13%。
綜合外媒報導，消息人士透露，邁威爾正在與Lumentum進行收購協商，最快可能於下週宣布交易，具體條件尚未曝光；目前Lumentum市值約為850億美元，邁威爾市值則約1,940億美元；邁威爾股價29日大跌逾13%，顯示市場對此交易抱持懷疑眼光。
MarketWatch分析，財務負擔為主要疑慮，Wolfe Research分析師卡索(Chris Caso)指出，邁威爾帳上現金僅39億美元，交易可能須以全股票方式進行；Stifel分析師Tore Svanberg表示，交易短期內可能稀釋邁威爾每股盈餘。
Seaport分析師Jay Goldberg指出，市場預期邁威爾將支付高額收購溢價，光是這點就足以壓抑自身股價。
Evercore ISI分析師Amit Daryanani則指出，客戶質疑Lumentum既已稱產能售罄至2029會計年度，為何願意出售。
分析人士仍肯定整體合併價值，認為雙方產品組合高度互補，半導體與光學技術融合有助搶攻AI網路商機；未來兩至三年，光互連市場成長可望快於整體資料中心支出，長期也可望透過節省成本提升股東回報。
不過，這樁交易規模龐大，且須取得美中監管機關批准，中國審查程序可能耗時甚久，也是投資人不安的原因。
Lumentum主要從事高性能光學與光子產品的設計和製造，AI基建熱潮蓬勃發展，光通訊逐漸被視為解決AI運算瓶頸的關鍵技術，Lumentum也成為最受矚目的概念股之一，並於3月獲AI晶片巨頭輝達(NVIDIA)投資20億美元。
邁威爾以客製化晶片業務聞名，同時布局光通訊技術，目前也是Lumentum雷射產品的客戶，若收購成真，將使雙方既有的供應關係進一步轉變。
(圖片來源：shutterstock)
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