MoneyDJ新聞 2026-06-12 09:35:12 黃文章 發佈

根據世界黃金協會的數據，這是喬治亞自2024年3月與4月分別購買4.7公噸與2.5公噸黃金以來，首次增加黃金儲備。NBG表示，這些黃金購買行動是其長期國際儲備管理策略的一部分。該央行補充指出，透過儲備多元化，可對沖地緣政治與通膨風險。

該行還指出，預期官方部門需求將持續支撐黃金市場。央行表示：「值得注意的是，各國央行的黃金需求對價格變動的敏感度較低，因此主要作用在於支撐金價底部的穩定性。烏克蘭持續衝突、中東緊張局勢升高、美中貿易摩擦，以及自2026年2月爆發的美伊衝突，共同強化了黃金定價中的結構性風險溢價，進一步提升黃金作為避險資產的長期價值。」

喬治亞央行宣布購入價值1億美元的實體黃金，雖然以全球央行購金規模而言並非特別龐大，但其象徵意義卻相當重要。這項決策再次顯示，在全球地緣政治風險升高、能源危機持續以及國際貨幣體系不確定性增加的背景下，各國央行仍將黃金視為核心戰略儲備資產。即使近期金價自歷史高點大幅回落，各國官方部門的購金意願依然存在，反映出黃金作為貨幣資產的地位並未動搖。

喬治亞央行特別提到，購買黃金是為了對沖地緣政治風險與通膨風險。這兩項因素正是近年全球央行購金潮的主要驅動力量。自俄烏戰爭爆發以來，西方國家凍結俄羅斯外匯儲備的事件，使許多新興市場國家開始重新評估美元資產的安全性。過去被視為絕對安全的外匯存底，如今可能因政治因素而遭到凍結或限制使用，因此不受任何國家控制的黃金重新受到重視。

此外，中東局勢近年持續惡化。從以色列與哈瑪斯衝突、紅海航運危機，到2026年爆發的美伊衝突，均加劇全球能源市場動盪。在此背景下，黃金的避險功能再度受到關注。喬治亞央行指出，烏克蘭戰爭、中東衝突、美中貿易摩擦以及美伊衝突，共同形成黃金價格中的「結構性風險溢價」。換言之，即使短期市場因利率上升或美元走強而出現修正，地緣政治風險本身仍為黃金提供長期支撐。

從全球央行購金趨勢來看，喬治亞並非孤立個案。近年來中國、印度、土耳其、波蘭、新加坡以及中東多國央行皆大幅增加黃金儲備。其中中國央行更在黃金價格回調期間持續逢低買進，顯示官方機構更重視長期戰略配置，而非短期價格波動。

近期市場因美國通膨升溫以及聯準會升息預期上升而對黃金形成壓力。許多投資銀行已下調短期金價目標，市場甚至開始討論金價是否可能跌破每盎司4,000美元。然而從央行角度來看，這種回調反而創造更具吸引力的買進機會。喬治亞央行此時增加黃金配置，正好反映官方機構對黃金長期價值的信心。

更深層來看，全球黃金儲備結構正在發生變化。過去數十年，各國央行普遍增加美元資產比重；但近年美元武器化、全球債務激增以及財政赤字惡化，使得黃金重新扮演貨幣儲備核心角色。國際貨幣基金組織資料顯示，全球央行黃金持有量已接近數十年高點，顯示「去美元化」與儲備多元化趨勢仍在持續。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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