MoneyDJ新聞 2026-03-10 15:20:58 陳怡潔 發佈

富蘭克林投顧公布今(2026)年2月富蘭克林美國經濟儀表板，整體燈號維持「綠燈」，至今已連續21個月亮出綠燈。面對近期中東戰事帶來的市場動盪，富蘭克林投顧表示，當前市場評估美國在伊朗應不會陷入長期軍事行動，過往歷史經驗也顯示，地緣衝突對美股與全球股市衝擊應屬短暫；因美國經濟與企業獲利表現仍具韌性，新興市場整體增長前景已大幅改善，搭配美歐日財政刺激政策及資金寬鬆的宏觀環境下，風險性資產有望延續多頭格局，建議已進場者續抱參與景氣行情，空手者則可採分批加碼；現階段應涵蓋美國、全球及新興市場的股債市機會，並依個人風險屬性酌量配置黃金或天然資源產業型基金。

富蘭克林坦伯頓基金集團美國經濟儀表板追蹤了三大類共十二項經濟指標中，2月有二個指標尚無數據，包含營建許可、零售銷售，但其他十個指標均未受影響，失業金申請、薪資成長、商品、ISM新訂單、卡車運輸、信用利差、貨幣供給、殖利率曲線等指標均維持在「擴張」的綠燈，利潤率維持在「謹慎」的黃燈，就業信心維持在「衰退」的紅燈，整體燈號則維持「綠燈」，至今已連續21個月亮出綠燈。

富蘭克林證券投顧表示，能源價格快速上漲，通膨重新升高風險下，拖累經濟下行的疑慮浮現，但當前市場評估，美國在伊朗應不會陷入長期軍事行動，過往歷史經驗也顯示，地緣衝突對美股與全球股市衝擊應屬短暫，建議提高穩健核心資產應對市場波動，如股債平衡與收益較高的非投資等級債券。

富蘭克林證券投顧進一步表示，整體而言，美國經濟與企業獲利表現仍具韌性，新興市場歷經多年結構改革，整體增長前景大幅改善，搭配美歐日財政刺激政策及資金寬鬆的宏觀環境下，風險性資產有望延續多頭格局，建議已進場者續抱參與景氣行情，空手者可採分批加碼，現階段應涵蓋美國、全球及新興市場的股債市機會，並依個人風險屬性酌量配置黃金或天然資源產業型基金。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞•修茲則分析，在中東局勢驟變下，當前市場最關鍵的考量是油價，好消息是美國相較於現代歷史處於獨特地位，因目前的美國是能源淨生產國，而非消費國，消費的拖累部分可被能源領域創造的就業機會與利潤帶來的利益所抵銷，值得留意的是，如今美國民眾在能源商品與服務的消費比例不到4%，低於2022年2月俄烏戰爭時的約5%，也低於2003年伊拉克戰爭、1990年海灣戰爭前水準，能源成本上升對美國民眾荷包的壓力，應比歷史上所顯示的還小，這有助保護美國經濟。

傑佛瑞•修茲認為，儘管通膨上升對聯準會而言是雪上加霜，但此擔憂可能被誇大，因聯準會很可能將油價帶動的通膨上升視為供給衝擊，但貨幣政策通常對應對需求更有效、而非針對供給，重要的是，油價上漲對核心PCE通膨帶來的影響應較為溫和，故仍相信聯準會將於2026年下半年降息。而根據歷史經驗，投資人應把握地緣政治導致股市下跌所帶來的機會，因為S&P指數在經歷歷史性的「地緣政治下跌」後，未來1個月、3個月、6個月平均都實現正報酬(資料來源：FactSet、標普全球，截至2025年6月30日，統計1950年來22次地緣政治事件發生後S&P500指數平均表現)，長期投資人有望在地緣政治期間的布局而獲得回報。