MoneyDJ新聞 2026-07-06 11:22:25 新聞中心 發佈

全球股債市近期在多重因素交錯下走勢震盪，一方面受到企業獲利成長支撐，另一方面則受到美國聯準會貨幣政策不確定、部分新興市場修正等干擾，6月份全球股市下跌0.91%、全球債市下跌0.71%；然而，總結上半年市場行情，全球股市上漲10.43%，成熟市場中美股上漲9.55%，新興市場則以亞太(日本除外)上漲22.78%最為亮眼。展望2026年第三季，國泰投顧指出，在全球經濟維持溫和成長與通膨可控的環境下，投資焦點回歸基本面與成長性，聚焦「美股成長、亞洲動能、新興收益」三大主軸架構。

國泰投顧指出，美國在AI產業鏈帶動、企業獲利持續擴張下，仍為全球股市成長核心動能；亞洲則受惠於半導體與科技出口回溫，盈餘動能領先全球；新興市場美元債憑藉較高殖利率與信用品質改善，提供穩定收益並強化投組防禦力；透過「成長＋動能＋收益」多元配置，有助投資人在掌握AI趨勢與新興市場機會的同時，有效因應波動，布局中長期投資契機。

2026年上半年全球經濟維持溫和成長，全年成長率預估約為2.9%；同時，通膨雖受能源價格影響短期出現反彈，但核心通膨仍維持可控，市場逐步消化通膨與利率不確定性，全球股市則出現結構性轉變，行情由過去的評價驅動轉向企業盈餘成長主導。

美國經濟數據整體優於預期，就業市場具韌性，支撐消費與投資動能，企業獲利持續擴張，2026年第一季標普500企業約85%的每股盈餘(EPS)優於預期，高於長期平均，創2021年以來最佳單季表現，其中因AI技術已進入實際應用與效益量化為營收的階段，AI相關企業盈餘成長明顯領先，成為主要推升動能；其中，科技巨頭持續上修資本支出，帶動雲端運算、資料中心與高效能運算需求，預估美股七雄EPS年增率達 41.78%(附表)，加上美股七雄前瞻本益比已回落至接近過去5 年平均的負1倍標準差水準，在企業獲利持續增長下估值具吸引力。

國泰投顧表示，AI帶動半導體與科技產業快速成長，亞洲作為全球供應鏈核心，整體獲關注度明顯提升。2026年亞洲經濟成長率預估達4.3%，優於全球經濟成長的2.9%，成為主要成長動能；同時企業獲利大幅上修，亞洲盈餘成長率預估高達56.3%，顯示股市上漲具基本面支撐；進一步觀察新興市場權重約48%的台灣與韓國，在AI帶動下出口持續擴張，台灣憑藉先進製程優勢，掌握全球約7成供應，電子出口占比逾65%、韓國則在記憶體產業具關鍵地位，成為AI供應鏈核心。

在2026年截至5月底在地緣政治風險、全球高利率與政策不確定性環境下，新興市場美元債不僅維持較高的殖利率水準(約+6.91%)，亦領先主要債市表現，優於美國公債(+4.29%)與投資等級債(3.40%-5.00%)；其背後主要來自三大支撐，首先是基本面結構已顯著改善，面對外部衝擊時修復速度加快，顯示市場信心提升；其次，主權信用品質持續改善，評等上調動能延續，使整體信用風險下降；最後，在高利率環境下，新興市場美元債具相對較高殖利率(約6%~8%以上)，提供穩定收益來源並具吸收波動能力。