MoneyDJ新聞 2026-08-18 14:04:12 郭妍希 發佈  隨著美國股市逼近歷史高，芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)近日也跌至2026年迄今最低點。不過，分析人士警告，這除了暗示投資人過於自滿之外，由於地緣政治風險仍未化解，再加上夏季過後股市通常會迎來動盪期，VIX隨時可能再次飆高。
CNBC 17日報導，BTIG董事總經理兼首席市場技術分析師Jonathan Krinsky表示，VIX回落顯示，在進入8月中旬至10月中旬之際，市場自滿情緒日益升高。從歷史經驗來看，這段期間市場通常較為震盪，尤其是在期中選舉年。
Krinsky透過報告指出，「從歷史來看，這段期間市場容易震盪走低，而股市目前卻以創下歷史高、VIX下探今年谷底的姿態進入這個時期。經驗告訴我們，在進入期中選舉年全年表現最差的時段之際，不宜過度掉以輕心。」
他指出，自1990年以來的每個期中選舉年，等權重標準普爾500指數從8月18日前後的平均高點到10月中旬，至少都曾回檔7%。
Krinsky並表示，2026年對股市而言可說是「異常」的一年，自去年10月以來，至今未曾出現單日下跌成交量占比達80%的交易日。通常一年平均會出現21個這類交易日，而且歷來從未有任何一年少於5個。不只如此，儘管近期就業數據、消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)等通膨相關數據皆偏鴿，長天期美債殖利率仍接近本輪循環高點。
Krinsky認為，從歷史經驗來看，隨著市場進入一年中相當艱困的時期，現在確實是降低風險，或為股票投資組合進行避險的好時機。
公債殖利率、油價雙雙走強，已對美國股市造成壓抑。市場對美國公債規模逼近40兆美元、政府頻頻舉債、通膨過去5年持續高於聯準會(Fed)目標的現象憂心忡忡，30年期公債殖利率17日跳升5個基點至5.31%，創2007年6月以來最高。
芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人17日預測，聯準會(Fed) 9月16日按兵不動的機率從一天前的66.9%下降至65.0%，升息一碼的機率則從33.1%上升至35.0%。
Bianco Research策略師Jim Bianco 17日在社交平台X平台表示，「等到Fed開始恐慌，債券交易員就可以不用再恐慌了。30年期美債殖利率的高點，將出現在Fed終於慌了並開始升息之際。」
(圖片來源：shutterstock)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用 個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 |