MoneyDJ新聞 2025-12-29 07:27:44 黃文章 發佈  英國《金融時報》12月28日報導，英國油氣產業在2025年遭遇史上最糟糕的勘探年份，隨著企業在等待政府稅收計畫明朗化之際暫緩北海投資，相關投資預計還將進一步大幅下滑。北海油氣生產商塞里卡能源（Serica）財務長馬丁?科普蘭（Martin Copeland）表示：「2025年的活動非常糟糕，因為不確定性實在太高。」
能源顧問公司伍德麥肯錫（Wood Mackenzie）表示，今年英國海域未鑽探任何勘探井，這是自1960年代在該盆地發現油氣以來，首次完全沒有新的勘探活動。2025年投資金額為44億英鎊，預計明年將下滑超過40%，降至略高於25億英鎊，創下自1970年代初期英國油氣產業遭受高成本、勞資衝突與失控通膨衝擊以來的最低水準。
伍德麥肯錫北海研究總監蓋爾?安德森（GailAnderson）表示：「鑽探活動已跌至歷史新低，」她預期隨著整併持續進行，北海營運商的數量將進一步縮減，而推動整併的原因之一是高達78%的名目稅率。雖然沒有新的勘探活動，但今年北海仍鑽探了36口評估井與開發井，不過這一數字僅為2020年（新冠疫情爆發的第一年）的一半。
北海最大生產商之一的港灣能源（Harbour Energy）執行長琳達?庫克（Linda Cook）表示，英國對油氣投資而言仍然是個充滿敵意的環境。近期如挪威國家石油公司（Equinor）的羅斯班克（Rosebank）開發案，以及殼牌（Shell）的傑克道（Jackdaw）氣田項目，都遭遇法律訴訟，政府至今仍未裁定是否允許其推進。
英國的能源利潤徵稅（EPL）在高油氣價格時加徵35%稅負，使名目稅率高達78%，大幅侵蝕投資回報。即便2025年油價多數時間低於觸發門檻，天然氣價格卻長期高於標準，使企業實際承受的稅負壓力居高不下。在資本可自由流動的全球能源市場中，當英國成為財政條件最不利的地區之一，企業自然選擇將資金轉向風險較低、報酬更穩定的國家。
北海本身已進入成熟盆地的自然衰退階段。產量自1980年代高峰大幅下降，大型油企陸續撤出，轉由中小型獨立公司接手，意味著剩餘資源開發成本更高、技術難度更大。在此背景下，任何額外的稅負或行政障礙，都會被放大為投資決策中的致命因素。
英國政府一方面強調能源轉型與潔淨能源投資，另一方面仍承認油氣在未來數十年不可或缺。若僅將北海視為財政收入來源，而非經濟成長與能源安全的戰略資產，最終可能導致投資流失、產量下滑，反而削弱國內能源供應與就業基礎。
展望未來，2030年後較為寬鬆的新稅制，確實可能為北海投資帶來轉機，但前提是政府必須在此之前重建市場信任，提供穩定、透明且可預期的制度環境。否則，即使稅率下降，企業也未必願意承擔政治與法律風險重返北海。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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