MoneyDJ新聞 2026-05-12 11:22:12 黃文章 發佈  礦業週刊（Mining Weekly）報導，中國今年第二季精煉銅進口量預計將上升，受惠於需求強勁，以及冶煉廠維修可能導致國內供應下降。分析師表示，作為全球最大銅消費國，中國對這種廣泛用於電力線路與電動車配線金屬的需求正在加速增長，原因包括電網投資擴張以及電動車銷售增加。
中國海關5月9日公布的數據顯示，2026年4月，進口銅礦砂及其精礦年減20%至235萬噸，1-4月進口量年減0.8%至991.5萬噸。相比2025全年進口量年增7.9%至3,031萬噸，連續第5年創下歷史新高。中國是最大的銅消費國，銅礦進口量佔全球貿易量的60%以上。
2026年4月，中國未鍛軋銅及銅材進口量年增3.2%至45.2萬噸，1-4月進口量年減9.8%至156.7萬噸。2025全年進口量年減6.4%至532萬噸，則是創下2020年以來的新低，主要由於銅價高漲抑制需求的影響。中國銅進口量歷史高點為2020年的668萬噸。
中國今年1月至3月電網投資較去年同期增加37%；此外，伊朗戰爭也正在推動中國及更廣泛地區對電動車興趣大幅增加。上海有色網分析師報告表示，本季冶煉廠維修預計將削減精煉銅產量。上海期貨交易所上週五公布，銅庫存較前一週下降5.6%，至181,333公噸，為1月以來最低水準。
摩科瑞（Mercuria）金屬與礦業研究主管尼可拉斯·斯諾登（Nicholas Snowdon）上週在香港舉行的倫敦金屬交易所（LME）週會議中表示：「中國在農曆新年後出現對價格敏感度較低、但需求依然強勁的情況，推動中國境內庫存出現最大且最快速度的下降，未來陰極銅進口將增加，這波需求復甦是由電氣化相關產業的強勁需求所帶動，尤其是電網領域。」
中國第二季精煉銅進口預期大幅增加，反映全球銅市場正在進入新一輪供需緊張循環，而這波變化不僅與中國內部需求復甦有關，更與全球能源轉型、地緣政治衝突以及供應鏈壓力形成深度連動。從近期市場數據來看，中國銅需求的回升速度明顯超出市場原先預期，甚至可能進一步推升全球銅價，並加劇未來數年的銅供應缺口。
需求面是推動中國進口上升的核心因素。其中，電網升級與新能源建設需要大量銅材，包括高壓電纜、變壓器、充電基礎設施以及再生能源設備。銅作為導電性能最佳的工業金屬之一，在能源轉型過程中具有不可替代性，因此中國電網投資增加，直接帶動精煉銅需求上升。
全球供應壓力也正在同步升高。近期包括印尼格拉斯堡（Grasberg）銅礦事故、美國銅關稅政策不確定性，以及中東衝突導致物流成本飆升，都使全球銅供應鏈更加脆弱。同時，美國也正在大量吸收全球銅供應。中國與美國同時增加進口，等於全球兩大消費國正在競爭有限供應。
更重要的是，銅已不只是工業金屬，而逐漸成為能源轉型戰略資源。全球電氣化、AI資料中心、電網升級、新能源車以及軍工需求，都在同步提高銅的重要性。未來數年，全球可能進入「高需求、低庫存、供應受限」的新週期。
整體而言，中國第二季精煉銅進口預期上升，不只是單純貿易數據變化，而是全球能源轉型與供應鏈重組的重要訊號。隨著中國需求強勁、美國持續囤貨以及全球供應風險增加，銅市場可能進一步進入長期供應緊張格局，而這也將對全球工業、生產成本與通膨形成深遠影響。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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