MoneyDJ新聞 2025-12-29 06:17:13 黃文章 發佈  美股週五小幅回落，儘管如此，標普500指數今年迄今已上漲近18%，這將是過去七年中第六次實現超過15%的年度漲幅。那斯達克指數今年以來更上漲逾20%，領跑主要指數的漲幅。CNBC的《2026年市場策略師調查》顯示，在寬鬆貨幣政策、財政刺激以及人工智慧對企業獲利成長的支撐之下，標普500指數預計將再度取得雙位數的年度漲幅。
道瓊工業平均指數12月26日終場下跌0.04%（20.19點）、收48,710.97點。標準普爾500指數下跌0.03%（2.11點）、收6,929.94點。那斯達克指數下跌0.09%（20.21點）、收23,593.10點。費城半導體指數上漲0.05%（3.27點）、收7,207.64點。上週，標普500指數上漲1.4%，道瓊指數與那斯達克指數均上漲逾1%。
道瓊指數前5大權重股當中，高盛（權重11.51%）下跌0.41%，開拓重工（權重7.38%）下跌0.13%，微軟（權重6.17%）下跌0.06%，美國運通（權重4.84%）下跌0.54%，Visa（權重4.49%）下跌0.04%。
美國銀行資產管理（U.S. Bank Asset Management）全國投資策略師湯姆?海恩林（Tom Hainlin）指出，標普500指數上週再創新高，並非由科技股推動，而是由金融股與工業股所帶動——這兩者都是美國經濟中的循環性板塊。他表示：「這讓投資人對邁入2026年更有信心，因為不再只是科技股在前面領漲、其他板塊跟在後面，而是整個市場都在受益於7月簽署的稅收法案，以及今年第四季實施的降息措施。展望2026年，這些都是順風因素。」
華爾街資深策略師埃德?亞德尼（Ed Yardeni）預估2026年標普500指數將達到7,700點，主要是以企業盈利持續增長為核心支柱。他認為在生產率提升與利潤率維持的前提下，美國企業有能力在未來數年持續創造更高的獲利水準。亞德尼也指出，真正的不確定性並不在盈利本身，而在估值倍數是否能被市場接受。
亞德尼將人工智慧視為數位革命的延續，而非孤立的投機主題。從大型主機到個人電腦、雲端運算，再到人工智慧，每一次技術躍遷都在降低成本、提升效率，並最終反映在企業盈利能力之中。亞德尼建議，2026年應是一個以盈利成長為核心、以估值穩定為關鍵、以多元配置為風險管理手段的投資框架。
摩根大通（JP Morgan）最新報告重申蘋果公司（Apple Inc.）評級為「加碼（Overweight）」，目標價為305美元。報告指出，根據該行的調查結果顯示，本週蘋果iPhone 17的交貨等待時間，較上週縮短了數天。報告指出，這種交貨時間的縮短，意味著需求與供給正逐步達到平衡，並可能降低市場對2026會計年度第二季供應受限的擔憂。
摩根大通的報告表示：「在我們的《蘋果產品供應情況追蹤》進入第15週時，iPhone 17全系列的交貨等待時間較去年同期縮短了三天；相較之下，去年iPhone 16在第14週至第15週之間的交貨時間並未出現變化。目前平均交貨等待時間約為3天，與去年同期水準一致。」
報告表示：「在多數產品週期中，蘋果公司通常會在年底前後達成需求與供給的平衡，而iPhone 17系列的產品週期似乎也是如此。在上市後的一個季度中，由於年增需求較高，推動多數機型的交貨時間延長。儘管需求與供給趨於平衡，代表進入2026會計年度第二季後，供應限制的疑慮將有限，但iPhone 17系列強勁的終端銷售表現，仍可能在整個產品週期的其餘時間內，持續推動iPhone出貨量與營收成長。」
從需求面來看，iPhone 17系列在上市初期出現較長的交貨時間，顯示消費者需求相當強勁，年增幅度高於前一代產品。這與蘋果一貫透過硬體升級、生態系整合以及品牌黏著度來維持高端市場需求的策略一致。即便全球智慧型手機市場整體成長有限，蘋果仍能藉由高階機型、服務收入與用戶換機週期，維持相對穩定的成長動能。
阿波羅全球管理（Apollo Global Management）首席經濟學家托爾斯滕?斯洛克（Torsten Slok）對於新的一年仍然堅持整體偏多的論點，但一項主要逆風在於，市場目前所反映的降息幅度，高於聯準會所暗示2026年實際可能出現的降息次數。儘管市場已計入明年至少兩次降息，但聯準會委員預期所形成的「點陣圖」僅顯示一次降息。斯洛克表示：「我的預期是，聯準會不會大幅降息，因為通膨仍然相當高，同時經濟動能正在增強。」
今年標普500指數漲幅前五大成分股當中，與半導體相關的股票——西部數據（Western Digital）、美光科技（Micron Technology）以及希捷科技（Seagate Technology）——是該指數中表現最好的三家公司。西部數據股價今年以來已大漲300%，而美光與希捷的漲幅也都超過230%。提供股票app的金融服務企業羅賓漢（Robinhood）以222%的漲幅排名第四。金礦商紐蒙特（Newmont）則為第五大漲幅個股，股價上漲184%。
標普500指數11大類股漲跌幅分別為：通訊服務（-0.21%）、可選消費（-0.44%）、基本消費（-0.06%）、能源（-0.28%）、金融（-0.22%）、醫療保健（0.13%）、工業（-0.20%）、資訊科技（0.21%）、原材料（0.59%）、房地產（0.13%）、公用事業（-0.12%）。
個股表現部分，科技龍頭：蘋果（-0.15%）、微軟（-0.06%）、谷歌（-0.22%）、亞馬遜（0.06%）、臉書（-0.64%）、特斯拉（-2.10%）。半導體晶片：美光（-0.66%）、超微（-0.02%）、輝達（1.02%）、高通（0.02%）、德州儀器（-0.14%）、英特爾（0.11%）。台股ADR：台積電ADR（1.35%）、聯電ADR（0.25%）、日月光ADR（1.09%）、中華電信ADR（0.70%）。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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