MoneyDJ新聞 2026-04-09 08:27:54 黃文章 發佈  金拓新聞報導，維茲拉銅業公司（Vizsla Copper Corp）董事長兼執行長克雷格·帕里（Craig Parry）表示，銅可能在當前週期中成為最突出的金屬，並有望在今年超越黃金與白銀的表現，因為結構性供應限制正與強勁的長期需求驅動因素相互碰撞，導致銅市供需失衡持續擴大，為銅價提供了最強的上漲潛力。
帕里指出，在上一輪主要商品超級週期中，銅價大約上漲了六倍，從每磅約0.70美元升至4.60美元。他認為，在全球電氣化、綠色能源轉型以及基礎設施投資的推動下，這個十年（2020年代）可能出現類似甚至更為顯著的漲幅。
他指出，不同於2000年代初期由中國城市化帶動需求的情況，如今的需求驅動因素更加廣泛且持久，建立在全球經濟電氣化以及支撐其發展的基礎設施之上。即使經濟不確定性上升，這些基本需求動力仍然存在，支持銅的長期前景。
同時，該產業正面臨嚴重的新供應不足問題。帕里表示，大型生產商僅能勉強維持現有產量，而新項目則面臨資本成本上升、許可挑戰以及開發周期漫長等問題。他估計，為滿足未來銅需求，約需要2,000億美元的投資，但目前缺乏足夠可行的項目來吸收這些資金。
帕里指出，黃金方面仍受到傳統避險需求與央行持續累積的支撐。而在當前環境下，白銀處於黃金與銅之間，其來自太陽能產業的需求預計在未來數年將吸收全球相當一部分供應。他表示，與銅類似，白銀同樣面臨供應成長有限的問題，進一步強化其長期看多前景。
儘管地緣政治緊張與投資人預期變化導致短期波動，帕里表示，這三種金屬的基本面驅動因素仍然完好無損。展望未來，帕里預期在未來12至18個月內，隨著企業獲利追上更高的金屬價格以及資金回流，整個礦業板塊將出現明顯的重新評價。
從需求端來看，銅的戰略地位正在快速上升，其核心在於全球「電氣化」與「能源轉型」。無論是電動車、再生能源（如風電與太陽能），還是電網建設與儲能系統，都高度依賴銅作為關鍵導電材料。這使得銅不再只是傳統工業金屬，而是轉型為「能源轉型金屬」，其需求具備高度剛性與長期成長性。
其次，供給端的限制進一步放大銅價上行空間。當前全球銅礦產業面臨嚴重的結構性瓶頸。一方面，現有礦山品位下降、開採成本上升，使大型礦商僅能勉強維持產量；另一方面，新礦開發則受到環保法規、許可延宕與資本支出飆升的限制，導致供應擴張速度遠遠落後於需求增長。
相較之下，黃金缺乏像銅那樣的實體需求爆發性成長。黃金主要受到央行購買、避險需求以及貨幣政策影響，其價格波動更多反映宏觀經濟與金融市場情緒。白銀則處於兩者之間，兼具工業與貴金屬雙重屬性，但相較於銅，其市場規模與需求彈性仍較有限。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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