MoneyDJ新聞 2026-09-17 13:41:44 黃智勤 發佈  歐元區第二大經濟體法國面臨經濟成長降溫、財政赤字沉重等問題，法債殖利率今夏節節攀升，相對德債的風險溢價自6月以來幾乎翻倍，各界也密切關注歐洲央行(ECB)是否介入。
綜合外媒報導，法國政府借貸成本今夏大幅攀升，因債市對法國財政狀況和削減赤字屢次未達目標感到疑慮；法國10年期公債相較德國10年期公債的利差（衡量法國債務風險溢價的指標）已升至2012年來最高水平，自6月以來幾乎翻倍。
法國10年期公債殖利率近日一度升破4.5%，寫下2008年9月以來新高，借貸成本也超越希臘和義大利；作為歐元區基準的德國10年期公債殖利率徘徊在約3.5%；法德利差逼近100個基點的「心理關卡」，顯示市場容忍程度已接近臨界點。
法國財政部長萊斯屈爾(Roland Lescure)本週宣布下修今年經濟成長預測，並坦言原定將財政赤字降至GDP 5%以內的目標難以達成。
萊斯屈爾指出，法國經濟今年遭遇四大衝擊，包括國內政治的不確定性、能源價格飆升、夏季極端氣候，以及債券市場借貸成本上揚；經濟成長放緩也使當局更難以削減財政赤字。
法國總統馬克宏(Emmanuel Macron)原擬推動將退休年齡從62歲提高至64歲，但在失去國會控制權後，相關改革遭到延宕；市場預期，在明年總統大選前，法國大幅改善財政赤字的可能性有限。
倫敦大學瑪麗皇后學院國際經濟學教授Brigitte Granville指出，法國目前支付的債務利息已超過公共教育支出，法國財政狀況正變得「愈來愈不可持續」；外國投資者持有約57%的法國國債，也增加了資金外流的風險。
市場也關注歐洲央行(ECB)是否出手干預，例如啟動尚未實際使用過的「傳導保護工具」(Transmission Protection Instrument, TPI)，即透過購買成員國公債抑制市場波動。
(圖片來源：shutterstock)
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