MoneyDJ新聞 2026-07-22 14:07:45 陳怡潔 發佈

大華銀投信今(22)日表示，今(2026)年全球AI與半導體基礎建設的投資規模已來到歷史新高，帶動美股、台股過去一年屢創新高。然而，站在當前高位時點，許多投資人都在問：「台美股估值已高，全球下一個資金避風港與獲利爆發點在哪裡？」答案可能就藏在長期被市場嚴重低估的「韓國股市」。目前韓股正處於「獲利大爆發、估值極偏低」的罕見黃金交界點；KOSPI 50指數擁有未來一年預估EPS成長率達185%、全球居冠，本益比卻僅8.7倍的「極致性價比」；同樣站在AI風口，韓股本益比不到台股一半，評價極具吸引力。

展望後市，韓股還利多連發，利多一為SK海力士美股掛牌效應：利多二是三星與海力士技術斷代式突破；利多三為1.2兆美元「三大超級計畫」政策護航；政策、海外掛牌、技術突破引爆資金潮等三大利多加持下，韓股後市動能可望大爆發。

大華銀投信執行副總經理張耿豪表示，過去市場常將韓國股市視為傳統景氣循環股，但隨著「高頻寬記憶體(HBM)」成為AI算力不可或缺的核心物資，韓國企業的獲利結構已發生質變。

根據最新彭博預估，2026年全球企業獲利前十大排名將出現歷史性大洗牌：三星電子將高居全球第二大獲利企業，而SK海力士也將躍升至全球第六，獲利能力直逼蘋果公司(Apple)。這意味著，全球頂尖AI算力紅利的大頭，正在大幅向掌握全球79% HBM市占、68% DRAM市占的韓國記憶體雙雄傾斜。

張耿豪進一步指出，目前韓股正處於「獲利大爆發、估值極偏低」的罕見黃金交界點。截至2026年6月底的數據對比，充分展現了KOSPI 50指數的投資效益；其盈餘成長力全球奪冠，韓國KOSPI 50指數未來一年的預估EPS成長率高達185%，高居全球主要股市之冠(對比台灣50指數的41%)，同時，其估值基期歷史罕見，如此高成長的市場，其預估本益比卻僅有8.7倍，幾近歷史新低(對比台灣50指數高達23.9倍)。

張耿豪分析表示，同樣站在AI風口，韓股本益比不到台股一半，評價極具吸引力，這種極高的估值修復空間(Valuation Gap），正是吸引國際被動資金與全球退休基金在近期大舉湧入、提前卡位的主因。

大華銀投信指數量化投資部門主管及大華韓國KOSPI 50(009829)經理人郭修誠表示，近期韓國市場更是利多頻傳，進一步催化了韓股的補漲行情；他並點出韓股的三大利多：

利多一：SK海力士美股掛牌效應

SK海力士2026年7月在美股發行ADR掛牌上市，市場預期此舉將直接對標國際同業估值，迎來至少15%的溢價修復空間，並已吸引大量外資瘋狂買超。

利多二：三星與海力士技術斷代式突破

在最新HBM4技術門檻上，兩大巨頭成功將堆疊由12層提高到16層，取得重大製程突破；且三星晶片代工業務近期亦獲得國際大廠高度青睞，除了NVIDIA的Groq3與特斯拉的AI6晶片外，次世代AI晶片訂單也大有斬獲，後市看俏。

利多三：1.2兆美元「三大超級計畫」政策護航

韓國政府於2026年6月底宣布投入高達1.2兆美元推動新半導體聚落與AI資料中心；配合政府推動的「企業價值提升計畫(Corporate Value-Up Program)」及申請升等為MSCI已開發市場，都將為韓股帶來長線的國際主權及保險資金。

郭修誠進一步指出，009829追蹤的「KOSPI 50指數」係精選韓國交易所(KRX)上市企業中，最具規模與流動性的50大旗艦國家隊。在產業分布上，KOSPI 50指數具有高度的AI前瞻性，以資訊技術(73.26%)為絕對核心，並搭配工業(11.82%)、金融(5.64%)及非核心消費(4.09%)等攻守兼備的產業板塊。根據最新數據(截至2026/06/30)，KOSPI 50指數前十大核心成份股及權重如下表：

過去投資人透過台股，掌握了晶圓代工與伺服器代工的龐大AI紅利。站在2026年下半年的全新起點，面對全球高達20兆美元的AI基建驚人商機，大華銀投信宣布推出聚焦韓國前50大旗艦企業的「大華韓國KOSPI 50(009829)」，預計於2026年8月3日至8月7日正式開募，發行價格為新臺幣10元。

大華銀投信也提醒投資人，韓國股市雖受惠AI記憶體轉型與政府價值提升計畫(Value-up)的強勁拉動，但投資海外市場不可忽視潛在風險。由於KOSPI 50指數的成分股權重高度集中於韓國半導體與科技巨頭，使得該基金相較於一般分散型基金，更容易受到全球科技景氣波動、美國科技巨頭資本支出調整、以及國際地緣政治與經濟政策的直接影響。此外，投資海外市場亦須承受匯率波動與無漲跌幅限制之市場風險。面對高回報的潛在商機，理性投資人仍須保持多元配置的客觀思維。投資人在申購前應評估自身風險承受度，並務必詳閱公開說明書。

(圖表來源：大華銀投信)