MoneyDJ新聞 2026-10-14 11:42:55 黃文章 發佈

然而，根據 GEM Mining Consulting 的分析，除非礦商克服融資、基礎設施與營運瓶頸，否則南美各國雄心勃勃的銅礦投資計畫，可能無法實現政府所期待的產量成長。報告提醒，宣布投入鉅額資金並不等於未來產量必然增加，南美銅礦產業正面臨從投資承諾轉化為實際供應的現實考驗。

智利2025年至2034年的礦業投資計畫總額達1,045億美元，秘魯2026年的礦業投資組合也有641億美元，但其中相當一部分資金將用於維持既有礦場運作、替代逐漸衰退的礦藏產量，或改善現有設施，而非創造全新的供應。

GEM以一座年產10萬公噸銅的礦場為例，如果沒有進一步投資，產量可能降至8萬公噸；例行維持性投資可使產量維持在9.6萬公噸，進一步擴建則可提高至12.6萬公噸。表面上，擴建相較於不投資可增加4.6萬公噸產量，但真正超出維持性投資所能達成水準的新增產量，只有3萬公噸。

其次，既有礦場的產量衰退，可能抵銷新礦投產所帶來的增量。秘魯希望在五至六年內將年度銅產量增加約100萬公噸，但依據GEM的假設情境，即使新增100萬公噸毛產量，如果既有礦場每年產量下降2%，全國淨增產量將只有約70萬公噸；若年減幅擴大至3%，淨增量更將降至約57萬公噸。

第三，融資與基礎設施是影響開發時程的關鍵。銅礦從勘探、環境審查、融資到建設投產，通常需要經歷漫長程序，即使政府簡化行政流程，也未必能消除電力接入、交通運輸與出口設施不足等瓶頸。GEM指出，共用基礎設施雖可能降低成本，但其經濟效益取決於參與者數量與各專案的開發進度。

此外，人力與專案成熟度同樣不可忽視。智利預估至2034年需要近3.7萬名新進礦業人員，反映產業除了需要資本，也需要足夠的技術人員、設備試運轉專家與熟練勞工。即使礦場與相關設施已經建成，若缺乏人員或設備，仍可能無法順利達到設計產能。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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