MoneyDJ新聞 2026-08-11 13:51:09 黃智勤 發佈  微軟(Microsoft)股價財報後表現強勢，分析師看好，市場先前對AI投資的疑慮過深，公司實際上採取了穩健的支出策略，股價仍有約30%的上漲空間。
MarketWatch報導，Bernstein分析師莫德勒(Mark Moerdler)認為，微軟近期雖上漲，前瞻本益比仍僅有25倍，大幅低於一年前的33倍。他將微軟目標價從647美元調升至660美元，相較最新收盤價有逾30%的上漲空間。
莫德勒認為，市場擔憂微軟過度擴張AI產能，實是對公司發展軌跡的「誤解」；微軟於2027財年已承諾1,690億美元採購晶片、電力、冷卻系統等AI基礎設施，但2028財年及之後的採購承諾僅250億美元，顯示公司仍保留AI硬體支出調整空間。
此外，微軟最近一季資本支出與融資租賃為410億美元，低於預期，並將資料中心使用年限從15年延長至25年，有助降低長期AI成本。
莫德勒認為，微軟並未過度支出，在建立資料中心時已經考慮到了AI和非AI工作負載的相容性。即便AI需求未來不如預期，微軟仍可利用其資料中心容量來支援雲端業務和內部使用。
Bernstein預估，AI約占微軟2026財年商用雲端營收17%，傳統雲端業務仍是重要成長動能。
微軟於7月底發布最新財報，2026財年第四季(4-6月)營收強增18%至900.07億美元；經調整每股盈餘為4.74美元，優於分析師預期的4.24美元；自由現金流196.4億美元，大幅高於分析師預期的134.4億美元。
儘管微軟持續擴大投資AI，但仍預期能在2027財年維持正向的自由現金流量，讓投資人情緒大振。
微軟股價10日上漲1.21%，收506.06美元；已較6月中旬的低點強彈逾四成，年初迄今報酬率轉正。
巴隆周刊引述科技媒體《The Information》報導指出，微軟正在加速自研AI晶片布局，最快9月推出Maia 300，並傳出與台積電洽談2027年交付逾30萬顆；此舉可望降低AI運算成本及對外部晶片供應商的依賴。
(圖片來源：shutterstock)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 |